K8凯发首页登录汽车行业周报：AI发|深度开发1V3大豆|电系列（1）柴发——A

　　凯发k8国际首页登录ღღ，发电ღღ。电力ღღ。凯发k8国际官网ღღ。凯发k8国际首页登录ღღ！柴油发电机组是数据中心关键电源之一ღღ。数据中心供电系统通常由“电网+UPS+柴油发电机组”组成深度开发1V3大豆ღღ，柴发用作后备电源K8凯发首页登录ღღ，一旦市电失电ღღ，迅速启动为后级低压设备提供备用电源K8凯发首页登录ღღ，可维护数据中心更长时间正常运行ღღ。柴油发电机组由柴油发动机ღღ、发电机ღღ、辅助系统（如冷却系统ღღ、控制系统等）组成ღღ，其中柴油发动机是最核心部件ღღ，由高压油泵系统深度开发1V3大豆ღღ、涡轮增压系统ღღ、曲轴ღღ、连杆ღღ、气缸组件等组成ღღ，约占总成本的60-70%ღღ。

　　需求ღღ：海外高于国内ღღ，国内提升空间大ღღ。随着全球AI资本开支扩张深度开发1V3大豆深度开发1V3大豆深度开发1V3大豆ღღ，AI基础设施持续投入ღღ，柴发作为发电环节有望直接受益全球AIDC建设需求提升ღღ，在整个

　　数据中心建设成本中柴油发电机成本占比约6%-7%ღღ。我们预计2026年全球柴发市场规模约226亿美元ღღ，其中海外196亿美元深度开发1V3大豆ღღ、国内30亿美元ღღ，对应全球柴发需求约4.2万台ღღ，其中海外3.56万台K8凯发首页登录ღღ、国内0.66万台ღღ。重点关注需求端的核心增量ღღ：1）北美缺电ღღ：根据NERC预测ღღ，随着AIDC电力需求增加ღღ，2030年美国数据中心电力负荷将达到70GWღღ，2027-2030年年均高峰电力缺口在20GW以上深度开发1V3大豆K8凯发首页登录ღღ，柴发作为数据中心关键的备用电源高需求或将持续ღღ；2）国内AIDC建设ღღ：25Q4起国内大厂AIDC招标回暖ღღ，2026年随着国内大厂模型持续迭代ღღ、token消耗攀升ღღ，同时国内大厂对于未来AI资本开支指引乐观ღღ，我们认为国内AIDC建设需求的高景气或将延续ღღ，也有望拉动柴发需求ღღ。

　　供给ღღ：国产替代加速ღღ，价格及盈利有望提升ღღ。全球数据中心柴发市场以康明斯ღღ、MTUღღ、卡特彼勒等外资为主ღღ，外资企业扩产周期长且谨慎ღღ，目前海外供应链紧张态势已显现ღღ，我们认为国产供应商有望凭借价格及交期优势逐步提升全球市占率ღღ。另外ღღ，国内单机平均价格接近300万元K8凯发首页登录ღღ，2024年起柴发价格持续上涨ღღ，采用海外发动机的机组价格涨幅已达约20%ღღ，纯外资原装机组价格已超300万元/台ღღ，因此我们认为在存在供给缺口的背景下ღღ，国产柴发供应商的交付价格及盈利均有提升空间ღღ。

　　投资分析意见ღღ：我们认为随着全球AI资本开支扩张ღღ，柴发环节有望直接受益AIDC建设需求提升ღღ，国产供应链在柴发供不应求的背景下有望实现量价齐升ღღ，建议关注ღღ：1）OEMღღ：潍柴重机ღღ、苏美达ღღ、科泰电源ღღ、泰豪科技等ღღ；2）发动机ღღ：潍柴动力ღღ、玉柴国际ღღ、动力新科等ღღ；3）核心零部件ღღ：银轮股份ღღ、天润工业ღღ、长源东谷ღღ、中原内配深度开发1V3大豆ღღ、威孚高科ღღ、渤海汽车ღღ、三联锻造ღღ、艾可蓝等ღღ。

　　风险提示ღღ：1）AI行业进展低于预期ღღ；2）技术迭代风险ღღ；3）行业竞争加剧ღღ；4）市场需求测算偏差风险等ღღ。